Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Зачем нужна оценка компаний». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Избежать ошибок поможет изучение бизнес-процессов вашей компании или компании, которую вы собираетесь купить. Нужно уметь анализировать достоверность результатов и не бояться просить помощи специалистов, которые могут подтвердить правильность метода оценки бизнеса.
Для чего нужна оценка бизнеса
Говоря о том, зачем нужна оценка бизнеса, можно отметить следующие цели:
- Определение реальной рыночной цены для последующей продажи. Это важно, как при полной продаже бизнеса другому лицу, так и при выходе одного из участников и покупке его доли другими членами.
- Привлечение инвестиций, получение кредита под залог.
- Совершение сделок на фондовом рынке.
- Увеличение эффективности текущего управления предприятием, планирование дальнейшей стратегии развития.
- Реорганизация юридического лица, например, слияние или присоединение.
- Предоставление объективных данных другим организациям, государственным органам и судам.
- Сравнение компании с конкурентами.
Алгоритм проведения оценки
Выбор оценщика – на рынке сейчас огромное предложение компаний по помощи в проведении оценки. Однако, далеко не все предоставляют данную услугу на должном уровне.
При выборе оценщика рекомендуем обращать внимание на:
- опыт работы;
- наличие положительных отзывов;
- наличие грамотного интернет-сайта;
- стоимость услуг (слишком низкая стоимость должна насторожить ровно также, как и завышенная цена);
- личную консультацию с представителем компании (вы должны четко понимать за что будете платить деньги и какой результат получите);
- договор об оказании услуг (он должен быть составлен юридически грамотно и включать все аспекты вашего взаимодействия).
Документация – оценщик запросит определенный пакет документов, на подготовку которого может уйти значительное время. Рекомендуем подготовить необходимую документацию заранее.
Подготовка и этапы оценки
Вначале нужно определить цель оценки и финансовую модель бизнеса. От этого зависит выбор подхода и метода расчета, точность достижения экономических интересов сторон. Далее выбираем оценщика. У него должны быть документы:
- квалификационный аттестат по направлению «Оценка бизнеса» или диплом о профессиональной переподготовке в области оценочной деятельности;
- сведения из государственного реестра саморегулируемых организаций оценщиков (СРО);
- полис Страхования ответственности оценщика.
Можно заранее найти нужные для проведения оценки документы и сделать их копии:
- Устав или Учредительный договор;
- документы об образовании юридического лица;
- бухгалтерская отчётность за последние три года (Формы № 1−5);
- бизнес-план или другие документы о деятельности компании;
- справка о наличии или отсутствии у бизнеса обременений;
- документы на объекты недвижимости компании — выписка из ЕГРН, правоустанавливающие документы, технические документы, документы на движимое имущество (ПТС).
- Есть три подхода к оценке бизнеса — затратный, доходный и сравнительный.
- Выбор подхода и метода расчета стоимости зависит от вида бизнеса и целей оценки.
- Оценка бизнеса может быть добровольной, когда собственник рассчитывает стоимость для внутренних целей, и обязательной — при покупке, продаже, ликвидации или банкротстве.
- Добровольная оценка помогает собственнику бизнеса определить вектор развития, необходимость продажи предприятия, увидеть эффективность принятых решений.
- При оценке бизнеса можно руководствоваться финансовыми показателями из управленческого Баланса в Финтабло. Сервис исключает вероятность ошибок, поэтому цифры в нём верные.
Критерии оценки бизнеса
К базовым критериям оценки бизнеса принято относить:
- Организационную форму. Здесь речь идет об оценке всего капитала компании и ее акций. При наличии другой организационной формы (ЗАО, ООО и так далее) во внимание берется капитал каждого совладельца. Каждый случай характеризуется проведением индивидуальной работы в зависимости от принятой организационной формы.
- Имущество. Здесь речь о том, что большая часть цены бизнеса распределяется на имущество компании. При оценке внимание обращают на все, начиная материальным имуществом и заканчивая активами нематериального типа (патентами, лицензиями и так далее).
- Структуру компании так же важно изучать при проведении оценки бизнеса. Здесь во внимание берутся все офисы, представительства, филиалы, словом, все, из чего состоит компания. Важно учитывать, что во внимание берутся как представительства, расположенные в РФ и ее городах, так и заграничные.
- Деньги. Работа компании полностью зависит от притока финансов из разных источников. Это в большой степени влияет на бизнес и его цену. Кроме всего прочего, специалистами оценивается движение средств внутри предприятия (к примеру, переводы между счетами).
- Репутация. Критерий, который принимается во внимание при оценке бизнеса. Дело в том, что репутация напрямую влияет на востребованность компании среди потребителей. Репутация делится на массу факторов, каждый из которых учитывается при проведении расчетов.
- Уровень эффективности бизнеса. Чем эффективнее бизнес, тем выше его стоимость. Постольку-поскольку от данного критерия полностью зависит прибыль компании, он является одним из главных.
Итак, после проведения расчетов тремя методами необходимо определить окончательный результат. Кстати, расходы должны быть примерно одинаковыми.
Данные различаются в основном из-за того, что один конкретный подход больше подходит для цели оценки, чем другой или полностью отражает текущую ситуацию. Координация осуществляется по формуле:
Общая стоимость = прибыльная × K1 + сравнительная × K2 + стоимость × K3
«K1», «K2», «K3» — выбранные весовые коэффициенты в зависимости от важности заданной стоимости в итоговой оценке. Коэффициенты в сумме должны быть один.
Как повысить стоимость при оценке бизнеса?
Цель любого существующего бизнеса — максимизировать прибыль. И, как мы уже поняли, чем выше выручка и денежный поток компании, тем выше стоимость оценки. Ниже приведены основные способы увеличения стоимости:
- Оптимизация налоговой системы. Стоимость увеличивается, если налоговая база меньше.
- Уменьшение оттоков. Сокращение оттока денежных средств и затрат компании окажет положительное влияние на стоимость бизнеса
- Сокращение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность уменьшается, оборотный капитал уменьшается — доходы увеличиваются.
- Создание рыночных барьеров. Чем меньше потребителей уходит к конкурентам, тем выше доходы организации.
- Снижение стоимости заемного капитала. Большинство организаций на рынке работают с заемными средствами. Эти источники капитала всегда нуждаются в регулярной оптимизации.
Ключевые концепции оценки стоимости бизнеса
Оценивая бизнес, мы анализируем то, что он принесет в будущем, но в том виде, как есть на момент оценки. При оценке не предполагается никаких дополнительных инвестиций, иных вложений или условий, мы исходим только из текущего состояния и эффективности активов, оценки емкости и динамики рынка.
Также мы должны учитывать временную стоимость денег. Суммы на счетах сегодня имеют большую ценность, чем те же самые суммы через год, а суммы через год дороже тех же сумм через два года. Это не только вопрос инфляции, но и предпочтений – человек всегда хочет иметь и владеть здесь и сейчас, а не завтра и где-то далеко. Временная стоимость денег учитывается при оценке в ставке дисконтирования.
В основу оценки ложится предположение о наилучшем, то есть максимально эффективном использовании активов бизнеса.
В КАКИХ СЛУЧАЯХ НЕОБХОДИМО ПРОВОДИТЬ ОЦЕНКУ ПРЕДПРИЯТИЯ.
Оценка предприятия – тонкий и сложный процесс. Анализу подлежит как все предприятие целиком, так и отдельные его части или аспекты деятельности. Каждое конкретное исследование проводится в зависимости от целей заказчика и задач, поставленных перед специалистом по оценке. Чаще всего оценка предприятия требуется в следующих случаях:
- Перед проведением сделок. Оценка проводится перед заключением сделки купли-продажи, в случае передачи предприятия другому управляющему лицу, перед вступлением в наследство и т.д.
- В процессе ликвидации предприятия или проведения процедуры банкротства.
- Перед любыми действиями с акциями. Если предполагается проведение эмиссии ценных бумаг, перераспределение долей, определение стоимости долей каждого из участников. Также может быть оценена стоимость доли перед ее продажей.
- Оценка налоговых объектов предприятия для минимизации налоговых отчислений.
- Оценка эффективности предприятия.
- Оценка инвестиционной привлекательности предприятия. Проводится в случаях, когда организация нуждается в привлечении инвестиционного капитала со стороны. При оценке инвестиционной привлекательности также анализируются перспективы развития предприятия, возможности роста, наличие патентов и различных ноу-хау.
- Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия. Проводится для анализа того, насколько разумно предприятие распоряжается своим капиталом.
- Перед обращением в банк для получения кредита проводится оценка стоимости имущества предприятия, так как имущество является основным обеспечением по займам.
- При переходе на международный стандарт ведения отчетности (МСФО) проводится анализ текущей отчетности предприятия, а также определяются необходимые для отчетности МСФО показатели (справедливая стоимость, обесценение активов и пр.).
- В случае судебных разбирательств по неполучению предприятием доходов проводится оценка упущенной выгоды.
- Для составления стратегических планов развития предприятия оценивается положение предприятия по отношению к основным конкурентам. Анализируются динамика клиентской базы, общее состояние рынка, количество и силовые позиции основных конкурентов, конкурентные преимущества предприятия, эффективность кадровой политики и т.д.
- Оценка социального капитала предприятия. Имеет значение для получения государственных дотаций, а также для притока инвестиционного капитала, в том числе из-за рубежа и со стороны благотворительных фондов, организаций поддержки бизнеса и инноваций. В таких ситуациях оцениваются социальная значимость производимого продукта или услуги, перспектива предоставления новых рабочих мест, социальная политика предприятия в отношении работников и их семей.
- Оценка стоимости предприятия перед проведением процедуры слияния или поглощения. Для оценки доходности будущего холдинга необходимо произвести независимую оценку всех входящих в него предприятий.
- В процессе страхования предприятия производится оценка его стоимости для определения суммы страхового взноса, а также последующих страховых выплат. Для этого оценивается стоимость всего имущества, находящегося на балансе компании.
- В случаях рассмотрения возможности предприятия взять в аренду какое-либо имущество (земельные участки, недвижимость, транспортные средства, оборудование и пр.) проводится оценка арендной ставки. Независимая оценка арендной ставки является обязательным мероприятием в случае, если одной из сторон, заключившей договор аренды, будет государственное или муниципальное образование.
- В случае выкупа предприятием арендуемых объектов проводится оценка стоимости имущества.
- В случае имущественных споров производится оценка спорного имущества.
- Независимая оценка справедливой стоимости имущества Паевых инвестиционных фондов (ПИФов) производится в случаях приобретения или отчуждения этого имущества. Также, согласно законодательству Российской Федерации, подобная оценка производится хотя бы один раз в год.
- В случае стремительного расширения деятельности предприятия и при необходимости привлечения дополнительных средств проводится оценка объектов лизинга, что позволяет предприятию получить недостающие финансы.
- Перед выходом на фондовый рынок производится полная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия с последующим обнародованием этой информации.
Почему оценка стоимости – это полезно?
Нельзя думать о развитии компании, если владелец даже не представляет, сколько она вообще стоит. Финансовый мониторинг позволит улучшить деятельность, увеличить размеры бизнеса, подобрать эффективный менеджмент.
Гарантирован такой результат:
- подбор правильного ориентира в индустрии рынка;
- разработка индивидуального плана;
- реорганизация;
- инвестирование только в достойные проекты;
- минимизация рисков во время заключения сделок;
- увеличение активов;
- качественная оценка кредитоспособности.
Что подразумевается под оценкой стоимости бизнеса
Главная задача оценочных мероприятий – объективно оценить текущую стоимость бизнеса. Объектами оценки выступают контрольный и миноритарный пакеты акций, а также имущественный комплекс организации. Удивительно, но многие предприниматели не знают, сколько на самом деле стоит их предприятие.
Регулярное проведение процедуры оценивания предприятия позволяет избежать микроэкономических и смягчить макроэкономические риски. Владельцы бизнеса своевременно узнают об объективном положении дел в индустрии, позиции конкурентов в отношении их собственного предприятия, потребительские запросы.
Результаты, полученные в процессе оценочных мероприятий, незаменимы в ходе судебных разбирательств. Кроме того, полученные данные используются как при оформлении страхового полиса, так и для заключения кредитного договора, согласно которому предприятие или его часть выступают залогом.
Оценка стоимости бизнеса необходима при его продаже, а также в процессе объединения, поглощения или слияния предприятий.
Почему нужно правильно оценить бизнес
Правильная оценка может понадобиться не только при продаже, но также для привлечения инвесторов и оценки бизнес-процессов.
- Для себя – оценить эффективность.
Сколько работы вы уже проделали, в каком состоянии находится ваше дело сейчас и какие перспективы есть в будущем – ответить на эти вопросы и взглянуть со стороны позволяет оценка эффективности.
Так можно заметить преимущества и хорошо отлаженную работу предприятия или распознать слабые места и заняться их устранением.
Возможно, вы не собираетесь продавать компанию в ближайшее время, но ведь когда-то этот момент может наступить? Лучше подготовиться к нему заранее и держать все под контролем.
Если производство, управление и маркетинг будут работать на максимум, ваше дело принесет доход и сейчас, и в будущем.
- Для инвестора – показать перспективность.
Для развития нужны большие вложения. Получить их можно как кредитованием, так и за счет уже существующего бизнеса – привлечь инвесторов.
Возможно все вышеперечисленное звучит для вас слишком сложно и это немудрено, ведь такие способы подсчета обычно используют профессионалы. Кроме них можно использовать три более простых метода для определения цены. Давайте рассмотрим их подробнее.
- Доходный метод.
Берем чистую прибыль и умножаем ее на горизонт планирования. Мы возьмем три года.
Чистая прибыль ООО «Счастье рядом» – 2,2 млн рублей в год, за три года – 6,6 млн рублей.
Так как чистая прибыль не будет одинаковой на протяжении трех лет, важно уточнить, наблюдается ли тенденция к росту или снижению прибыли. ООО «Счастье рядом» идет в рост, ежегодно прибыль увеличивается на 10%.
С учетом этого цена будет не 6 600 000 рублей, а 6 600 000 + 6 600 000 х 10 / 100 = 7 260 000 рублей.
- Сравнительный метод.
Для этого метода понадобится найти аналогичную компанию. Нужно, чтобы она была из вашего города и работала в той же отрасли, а также имела схожие ассортимент, список услуг и выручку.
Например, можно сравнить два хостела в Москве, которые находятся в районе одной станции метро, имеют похожий размер, услуги, прайс и проходимость. А вот сравнивать хостел с отелем не стоит, даже если они расположены на соседних улицах.
Алгоритм проведения оценки
Выбор оценщика – на рынке сейчас огромное предложение компаний по помощи в проведении оценки. Однако, далеко не все предоставляют данную услугу на должном уровне.
При выборе оценщика рекомендуем обращать внимание на:
- опыт работы;
- наличие положительных отзывов;
- наличие грамотного интернет-сайта;
- стоимость услуг (слишком низкая стоимость должна насторожить ровно также, как и завышенная цена);
- личную консультацию с представителем компании (вы должны четко понимать за что будете платить деньги и какой результат получите);
- договор об оказании услуг (он должен быть составлен юридически грамотно и включать все аспекты вашего взаимодействия).
Документация – оценщик запросит определенный пакет документов, на подготовку которого может уйти значительное время. Рекомендуем подготовить необходимую документацию заранее.